Правовое регулирование и анализ эффективности менеджмента в области международного инвестиционного сотрудничества на рынке капитала в свободных экономических зонах ближнего зарубежья

   Эта работа представляет собой комплексное исследование международного инвестиционного сотрудничества и концепции эффективности инноваций на рынке капитала в свободных экономических зонах (далее – СЭЗ) и их роли в современном мире. СЭЗ являются новыми центрами компетенций в различных социально-экономических и производственных сферах, способствуя развитию международного инвестиционного сотрудничества. В условиях современных рыночных отношений они могут стать катализатором структурных преобразований, стимулируя инновации, привлечение капиталовложений и обмен технологиями. Так, в условиях глобальной экономической трансформации и усиления конкуренции за технологическое лидерство СЭЗ становятся ключевым инструментом стимулирования инноваций и привлечения инвестиций. Финансовая деятельность, являясь ключевой сферой экономики, не только обеспечивает стабильность и устойчивость хозяйствующих субъектов, но и выступает драйвером инноваций, которые критически важны для повышения конкурентоспособности, оптимизации ресурсного управления и адаптации к глобальным вызовам, таким как цифровизация и санкционное давление. Анализ правовых моделей СЭЗ в странах Содружества Независимых Государств демонстрирует их разнонаправленность. В Российской Федерации, например, акцент сделан на промышленно-производственных зонах, где льготы увязаны с локализацией производств. В Китае, напротив, доминируют инновационно-технологические кластеры, предлагающие гранты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы и упрощенную миграцию кадров.

1. Зверков В.И., Козловский А.Н., Шпиленко А.В. (ред.) Особые экономические зоны России. Бизнес-навигатор. 2021. М.: Ассоциация кластеров и технопарков России; 2021. 241 с.

2. Осмоловская А.С. Экспорт ИТ-товаров и услуг Республики Беларусь: проблемы и перспективы. В кн.: Сборник научных статей студентов, магистрантов, аспирантов. Выпуск 33. Минск: Четыре четверти; 2025. С. 136–139.

3. Avdjiev S., McGuire P., von Peter G. International dimensions of EME corporate debt. BIS Quarterly Review. 2020.

4. Balcilar M., Usman O., Gungor H., Roubaud D., Wohar M.E. Role of global, regional, and advanced market economic policy uncertainty on bond spreads in emerging markets. Economic Modelling. 2021;102. doi: 10.1016/j.econmod.2021.105576

5. Chang L., Taghizadeh-Hesary F., Chen H., Mohsin M. Do green bonds have environmental benefits? Energy Economics. 2022;115. doi: 10.1016/j.eneco.2022.106356

6. Demirer R., Ferrer R., Shahzad S.J.H. Oil price shocks, global financial markets and their connectedness. Energy Economics. 2020;88. doi: 10.2139/ssrn.3394320

7. Fajardo J., Mendes L. On the propensity to issue contingent convertible (CoCo) bonds. Quantitative Finance. 2020;4(20):691–707.

8. Ferriani F. From taper tantrum to COVID-19: portfolio flows to emerging markets in periods of stress. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money. 2021;74. doi: 10.1016/j.intfin.2021.101391

9. Guang‐Wen Z., Murshed M., Siddik A.B., Alam M.S., Balsalobre‐Lorente D., Mahmood H. Achieving the objectives of the 2030 sustainable development goals agenda: causalities between economic growth, environmental sustainability, financial development, and renewable energy consumption. Sustainable Development. 2023;2(31):680–697.

10. Iqbal B.A. BRICS as a driver of global economic growth and development. Global Journal of Emerging Market Economies. 2021;1(14):7–8. doi: 10.1177/09749101211067096

11. Jian J., Fan X., Zhao Sh. The green incentives and green bonds financing under the belt and road initiative. Emerging Markets Finance and Trade. 2022;5(58):1430–1440. doi: 10.1080/1540496X.2021.1887726

12. Kenourgios D., Umar Z., Lemonidi P. On the effect of credit rating announcements on sovereign bonds: international evidence. International Economics. 2020;163:58–71. doi: 10.1016/j.inteco.2020.04.006

13. Kim S., Shin H.S. Offshore EME bond issuance and the transmission channels of global liquidity. Journal of International Money and Finance. 2021;112. doi: 10.1016/j.jimonfin.2020.102336

14. Mikhaylov A. Understanding the risks associated with wallets, depository services, trading, lending, and borrowing in the crypto space. Journal of Infrastructure, Policy and Development. 2023;3(7). doi: 10.24294/jipd.v7i3.2223

15. Mikhaylov A., Yousif N.B.A., Dincer H., Yüksel S., Karpyn Z. Analysis of the knowledge and innovation-based customer expectations for the green crypto assets in investment strategies using artificial intelligence and facial expression-based fuzzy modelling. Quality and Quantity. 2025. doi: 10.1007/s11135-025-02098-7

16. Mutalimov V., Kovaleva I., Mikhaylov A., Stepanova D. Assessing regional growth of small business in Russia. Entrepreneurial Business and Economics Review. 2021;3(9):119–133. doi: 10.15678/EBER.2021.090308

17. Otek N.U.Y., Yan Ch., Nasiri A., Mboungam A.H.M. Green bonds issuance: insights in low- and middle-income countries. International Journal of Corporate Social Responsibility. 2021;6. https://jcsr.springeropen.com/articles/10.1186/s40991-020-00056-0

18. Samitas A., Kampouris E., Umar Z. Financial contagion in real economy: the key role of policy uncertainty. International Journal of Finance & Economics. 2022;2(27):1633–1682. doi: 10.1002/ijfe.2235

19. Umar Z., Yousaf I., Aharon D.Ye. The relationship between yield curve components and equity sectorial indices: evidence from China. Pacific-Basin Finance Journal. 2021;68. doi: 10.1016/j.pacfin.2021.101591

20. Wu Yu. Are green bonds priced lower than their conventional peers? Emerging Markets Review. 2022;52. doi: 10.1016/j.ememar.2022.100909

21. Zhang X., Wang Z. Marketization vs market chase: insights from implicit government guarantees. International Review of Economics & Finance. 2020;69:435–455.