Цифровые технологии в инвестиционной деятельности

Исследуются вопросы развития цифровых финансовых технологий в Российской Федерации (далее – РФ, Россия). Рассмотрен зарубежный и отечественный опыт использования цифровых технологий в финансовой и инвестиционной сферах. Показаны этапы становления и дальнейшего развития рынка цифровых финансовых активов и цифровых прав в РФ. Изучены особенности их выпуска в российском государстве. Исследованы утилитарные цифровые права и цифровые права, одновременно включающие унитарные цифровые права и цифровые финансовые активы. Рассмотрен опыт выпуска токенов (токенизированных активов), как делимых, так и неделимых, в российских информационных системах. Изучена возможность использования цифровых финансовых активов для привлечения финансирования из-за границы. Исследован опыт их использования в социальной сфере, в частности при проведении реставрации исторических художественных объектов. Рассмотрена деятельность операторов инвестиционных платформ и информационных систем в России, связанная с выпуском цифровых финансовых активов и цифровых прав. Среди них были выявлены наиболее крупные операторы. Сделаны выводы о перспективах развития цифровых финансовых активов и цифровых прав на основе цифровых инвестиционных платформ и информационных систем.

1. Прохоров В.В. Использование цифровых корпоративных денег в трансграничных расчетах в условиях санкционных ограничений. Управленческий учет. 2024;5:232–238.

2. Прохоров В.В. Истоки глобализации: конвергенция мировых монетных систем. Том 1: монография. Красноярск: Сибирский государственный университет имени М.Ф. Решетнева; 2025. 448 с.

3. Прохоров В.В., Рожнов И.П. Развитие систем межгосударственных расчетов. Вестник Томского государственного университета. Экономика. 2024;67:322–335. http://doi.org/10.17223/19988648/67/19

4. An J., Mikhaylov A., Chang T. Relationship between the popularity of a platform and the price of NFT assets. Finance Research Letters. 2024;3(61). http://dx.doi.org/10.1016/j.frl.2024.105057

5. Bas T., Malki I., Sivaprasad S. Connectedness between central bank digital currency index, financial stability and digital assets. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money. 2024;92. http://dx.doi.org/10.1016/j.intfin.2024.101981

6. Bouri E., Saeed T., Vo X.V., Roubaud D. Quantile connectedness in the cryptocurrency market. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money. 2021;71. http://dx.doi.org/10.1016/j.intfin.2021.101302

7. Chirtoaca D., Ellul J., Azzopardi G. A framework for creating deployable smart contracts for non-fungible tokens on the ethereum blockchain. In: 2020 IEEE International Conference on Decentralized Applications and Infrastructures: Proceedings, Oxford, August 3–6, 2020. New York: Institute of Electrical and Electronics Engineers; 2020. Pp. 100–105. https://doi.org/10.1109/dapps49028.2020.00012

8. Cumming D., Glatzer Z., Guedhami O. Institutions, digital assets, and implications for economic and financial performance. Journal of Industrial and Business Economics. 2023;50:487–513. http://dx.doi.org/10.1007/s40812-023-00276-y

9. Garrido J.M. Digital tokens: a legal perspective: working paper. Washington: International Monetary Fund; 2023. 67 p.

10. Goodell J.W., Goutte S. Diversifying equity with cryptocurrencies during COVID-19. International Review of Financial Analysis. 2021;76. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2021.101781

11. Hasan M., Naeem M.A., Arif M., Yarovaya L. Higher moment connectedness in cryptocurrency market. Journal of Behavioral and Experimental Finance. 2021;32. https://doi.org/10.1016/j.jbef.2021.100562

12. Häusler K., Xia H. Indices on cryptocurrencies: an evaluation. Digital Finance. 2022;4:149–167. https://doi.org/10.2139/ssrn.3895083

13. Horky F., Rachel C., Fidrmuc J. Price determinants of non-fungible tokens in the digital art market. Finance Research Letters. 2022;48. http://dx.doi.org/10.1016/j.frl.2022.103007

14. Jalal R.N.-U.-D., Alon I., Paltrinieri A. A bibliometric review of cryptocurrencies as a financial asset. Technology Analysis & Strategic Management. 2025;4(37):432–437. https://doi.org/10.1080/09537325.2021.1939001

15. Kristoufek L. On the role of stablecoins in cryptoasset pricing dynamics. Financial Innovation. 2022;37. http://dx.doi.org/10.1186/s40854-022-00343-8

16. Mikhaylov A. Understanding the risks associated with wallets, depository services, trading, lending, and borrowing in the cryptocurrency space. Infrastructure, Policy and Development. 2023;3(7):22–23. http://dx.doi.org/10.24294/jipd.v7i3.2223

17. Soana G., de Arruda Th. Central bank digital currencies and financial integrity: finding a new trade-off between privacy and traceability within a changing financial architecture. Journal of Banking Regulation. 2024;25:467–486. http://dx.doi.org/10.1057/s41261-024-00241-2

18. Zhu Y. Research on digital finance based on blockchain technology. In: International conference on computer, blockchain and financial development, Nanjing, April 23–25, 2021. Washington: IEEE Computer Society; 2021. Pp. 410–414.